Оценка и оптимизация портфеля финансовых услуг

Ваш голос: Немає Середня: 5 (1 оцінок)
Оценка и оптимизация портфеля финансовых услуг. Костин В.П.

Автор: Костин В.П.

Тематика: 
бизнес литература бизнес образование МВА Инвестиции фондовый рынок
Видавництво: 
Баланс Бизнес Букс
ISBN: 
978-966415036-8 
Рік видання: 
2013
Купити в магазині:
нема пропозицій
Анотація:

Автор книги в доступной форме рассматривает основные положения теории оценки финансовых активов (портфельной теории), разработанной Г.Марковицем и дополненной У.Шарпом и др. С использованием элементов математики и теории вероятностей здесь проводится критический анализ проблемных постулатов известной теории. А также предлагается новый подход по теории оценки финансовых активов и формированию оптимальных портфелей ценных бумаг.

Книга рекомендуется в качестве учебника для студентов экономических вузов, аспирантов, преподавателей и как пособие для практиков фондового рынка.

Внимательное изучение существующей портфельной теории показывает, что на интуитивно сформулированных теоремах и придуманных формулах создать надежный инструмент, полезный для практической деятельности, авторам не удалось. Совершенно справедливо утверждение Р.Ролла, что известную модель ценообразования на капитальные активы следует отвергнуть.

Несмотря на очевидное несовершенство, а точнее несостоятельность многих положений существующей портфельной теории, в литературе по инвестициям, как правило, публикуются положительные, а то и восторженные отзывы. Эту теорию называют «классической», «фундаментальной», а модель ценообразования на капитальные активы - «важным инструментом», «более чем просто абстрактной теорией», «имеющей абсолютно фундаментальное значение» и т.п. Критические замечания Р.Ролла – скорее исключение из правил.

В результате критического переосмысления существующей портфельной теории в книге доказана неправомерность основополагающих положений, допущений и постулатов, принятых на интуитивном уровне.

Здесь предлагается альтернативный подход портфельной теории, основанный на использовании понятия – «реальная средняя доходность», которая характеризует уровень благосостояния инвестора с учетом стоимости инвестиционного риска. Такой подход позволил разработать математический аппарат выделения равноценных активов и оптимизации структуры портфеля. На примерах показана возможность использования исторических данных для практической деятельности на фондовом рынке.

В книге рассмотрены также известные модели оценки опционов и предлагается новый подход, позволяющий на объективной основе рассчитать стоимость опциона.

Рецензії на книгу

Нема рецензій

Відгуки

Нема рецензій

Цитати з книги

«На практике инвестор принимает инвестиционное решение на основе сравнения трех взаимосвязанных параметров активов: цены покупки, средней доходности и риска»…

«Инвестирование заемных денежных средств в низкодоходный безрисковый актив является заведомо убыточным, в то же время заемные денежные средства повышают доходность рискованного актива»…

Хто прочитав книгу

Лінки та віджети

Використайте код нижче для додавання обкладинки на книгу в тексті рецензії, добірці і т. д. докладніше
<isbn>978-966415036-8</isbn>
Зараз присутні 0 користувачів та 2 гостя.